沪深优配APP下载 今日投资参考：光伏“反内卷”立竿见影 DDR4价格持续攀升

10日，沪指在金融、地产等板块的带动下强势拉升，深证成指、创业板指亦上扬。截至收盘，沪指涨0.48%报3509.68点，深证成指涨0.47%报10631.13点，创业板指涨0.22%报2189.58点，上证50指数涨0.62%，沪深北三市合计成交15153亿元。行业方面，地产、煤炭、券商、钢铁、医药、银行等板块集体走高，石油、有色、酿酒等板块上扬；有机硅、稀土、创新药等概念活跃。

东莞证券表示，7月中下旬上市公司中报业绩预告将逐步披露，市场对业绩确定性的要求提高，建议关注企业二季度业绩增速。近期板块题材轮动较快，投资者应区分长期趋势和短期扰动。往后看，预计市场有望继续震荡走强。

今日投资机会解析

DDR4价格持续攀升

美光、三星、SK海力士退出DDR4市场，南亚科暂停报价事宜持续刺激DDR4市场，推涨DDR4市场价格。截至2025年7月9日DXI指数收于83072.69点，周涨幅为0.3%，年初至今涨幅为86.1%。

湘财证券指出，三星、SK海力士、美光拟退出利基型DRAM市场，利基型DRAM供需反转价格向上，2025年及2026年利基型DRAM价格有望保持在中高位水平。需求端，智能手机、PC、IOT及工控板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，预计推动各类存储原厂端供应价格逐步上行，国内存储原厂受益。

短期铜价波动或加剧

美国时间7月8日，特朗普表示考虑对进口到美国的铜征收50%的附加税。受此影响，7月8日COMEX铜价大幅上涨并一度逼近5.9美元/磅（13000美元/吨），最终收于5.51美元/磅（12147美元/吨），日涨幅逼近10%，盘中和收盘均创历史新高；同时，7月8日LME铜价下跌1.22%至9665美元/吨，7月9日夜盘SHFE铜价回升至80000万元/吨附近。市场价格的日内走势出现背离，并导致COMEX-LME价差拉阔至接近2500美元/吨。

中信证券认为，前期关税担忧下美国市场的虹吸效应显著，但三季度初或进入到美铜关税利多因素的加速兑现期，叠加LME和国内库存偏低，短期铜价波动或将加剧。预计后续美国区域市场将进一步得到夯实，而LME和国内铜价将回归基本面和宏观因素主导，交易因素退潮后，供给偏紧、需求韧性、流动性宽松等多方面有利因素将支撑后续铜价高位运行。建议关注铜价回归长逻辑背景下的板块配置机遇。

光伏“反内卷”立竿见影

在“反内卷”的政策倡议下，本周硅料报价大幅提升至4.5万元/吨左右，涨幅达25%左右；受价格上涨预期拉动，N型复投料成交均价3.7万元/吨，环比回升6%-7%。此前多晶硅厂商为清库存导致价格已远低于综合成本，目前全行业已亏损1年以上，此次硅料价格一次性提至综合成本线之上，是企业对“不低于成本销售”规定的积极响应。随后，7月9日，各尺寸N型硅片报价也迎来临时调涨，涨幅普遍达8%-12%，这主要由于上游硅料报价集中调整所引发的传导效应，机构预计后续电池、组件，乃至部分辅材环节或也将有所顺价和涨价，而渠道商和电站终端或在供应链涨价的预期下，也将有一定采购加库的动作。

中信证券认为，推动产业链价格回升是实现光伏行业“反内卷”的有效措施和重要的第一步，随着行业回归规范化有序竞争，以及潜在供给侧改革政策逐步完善和落地，光伏基本面底有望得以夯实，落后产能出清长效机制逐步规范和形成。产业链报价回升立竿见影，但要实现落后产能退出、光伏供给侧重构并非朝夕之功，建议重点关注在光伏主产业链去产能进展中，具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司。

银行板块“稳定回报”基础进一步夯实

据悉，“稳定回报”资产具有低波动、低回撤、持续收益的特点，美股经验来看相关标的的核心逻辑在于盈利与分红的双重稳定性，商业模式多为“经济周期弱属性+特许经营与客户黏性+资本开支稳定”。

中信证券表示，借鉴海外，从ROE、分红与股息绝对值和稳定度出发，A股中银行、电力等四大行业的过去15年财务条件最为符合。目前情况看，银行板块“稳定回报”基础进一步夯实，一方面源于宏观政策、监管政策对盈利稳定性的贡献，另一方面包括险资、公募和AMC公司的增持，进一步强化“稳定回报”属性。个股方面，预计下阶段交易型资金将重点关注低估值品种，配置型资金则延续贝塔品种。

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为坚决防止非法外流，今年5月，中国国家出口管制工作协调机制办公室已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动，中国作为负责任的大国，也充分考虑各国对上述战略矿产合理应用需求，依法依规对相关出口许可申请进行审查并批准合规申请。

广生堂：乙肝治疗一类创新药GST-HG131纳入突破性治疗品种名单

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包钢股份：稀土精矿报价再度上调

包钢股份10日晚间公告，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨。

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